??一、金融市場(chǎng)的類型
(一)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)(交易品種的期限)
■ 貨幣市場(chǎng)——短期資本市場(chǎng)(少于 1 年)
■ 資本市場(chǎng)——長(zhǎng)期有價(jià)證券(債券、股票)和長(zhǎng)期貸款
(二)發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)(交易性質(zhì))
■ 發(fā)行市場(chǎng)，又稱初級(jí)或一級(jí)市場(chǎng)
■ 交易市場(chǎng)，又稱流通或二級(jí)市場(chǎng)
(三)場(chǎng)外交易市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)(市場(chǎng)組織形式)
■ 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)指證交所
■ 場(chǎng)外交易市場(chǎng)指證交所以外的市場(chǎng)
(四)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)外金融市場(chǎng)(地域)
(五)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)(交割方式)
(六)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和衍生證券市場(chǎng)(交易對(duì)象)
二、貨幣市場(chǎng)
包括四種市場(chǎng)：
同業(yè)拆借
票據(jù)貼現(xiàn)
回購(gòu)
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
(一)同業(yè)拆借市場(chǎng)
1、定義
2、特點(diǎn)(三特點(diǎn))
◇期限短
◇資金為存于中央銀行的存款
◇信用拆借，在金融機(jī)之間進(jìn)行
3、地位和作用
◇及時(shí)滿足存款支付的需要
◇調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)間的資金
◇是央行制定實(shí)施貨幣政策的載體
(二)票據(jù)市場(chǎng)
1、商業(yè)票據(jù)與票據(jù)貼現(xiàn)
■ 票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)是商業(yè)信用向銀行信用轉(zhuǎn)化的一種形式。
??票據(jù)貼現(xiàn)屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
2、我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)
■本票——出票人簽發(fā)，出票人無條件支付
■支票——出票人簽發(fā)，銀行無條件支付
■匯票——出票人簽發(fā)，委托付款人無條件支付
■根據(jù)出票人不同匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票
■根據(jù)承兌人不同，匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票
■我國(guó)規(guī)定
◇ 承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)期限最長(zhǎng)不超過六個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過四個(gè)月
◇ 再貼現(xiàn)利率由央行制定，貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加百分點(diǎn)的方式生成，加點(diǎn)幅度央行確定
◇ 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易雙方自主商定
(三)回購(gòu)市場(chǎng)
1、債券回購(gòu)
■實(shí)質(zhì)
◇以國(guó)債作為抵押品融通短期資金
■分類
◇質(zhì)押式回購(gòu)——債券凍結(jié)而非轉(zhuǎn)移
◇買斷式回購(gòu)——回購(gòu)期間債券可動(dòng)用
2、我國(guó)的債券回購(gòu)市場(chǎng)
■ 交易品種(五種)：國(guó)債、政策性金融債、央票、公司債、資產(chǎn)支持證券等。
??
■ 利率由交易雙方自主商定
■ 質(zhì)押回購(gòu)期限：1、7、14、21、1 月、2 月、3 月、4 月、最長(zhǎng) 365 天。
■ 買斷回購(gòu)期限最長(zhǎng)不超過 91 天。
■ 銀行間債券市場(chǎng)參與者：商行及其分支、非銀機(jī)構(gòu)和非金機(jī)構(gòu)、外資銀行分行。
??
三、債券市場(chǎng)
(一)債券市場(chǎng)功能
1、融資功能
2、資金流動(dòng)導(dǎo)向功能(優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行成本低，資金向優(yōu)企流動(dòng))
3、宏觀調(diào)控功能(公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供給量)
(二)我國(guó)的債券市場(chǎng)
已形成銀行間場(chǎng)外市場(chǎng)為主、交易所場(chǎng)內(nèi)交易為輔，場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)并存、分工合作、互聯(lián)互通的債券市場(chǎng)體系。
??
交易品種(共八種)：
1、國(guó)債
2、地方政府債
3、金融債
非金企業(yè)發(fā)行的(五種)
1、公司債券
2、可交換公司債券
3、企業(yè)債券：無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券
4、短期融資券
5、中期票據(jù)。